创新为帆，研发先行。截止到8.31日，上市药企中期业绩报告披露完毕（港股少部分公司还未），我们统计了上半年药企（含器械）研发费用前20位，如下图：

数据来源：上市公司中报  药事纵横整理 （中国生物制药预估）

（1港元=0.8308人民币；1美元 ≈ 6.4665人民币）

上半年国内药企研发费用支出呈现以下几个特点：

1、从top20来看，大部分药企研发投入和去年同期相比大幅度增加，其中增长超过30%的有12家。其中再鼎医药今年上半年研发投入22亿元，同比大增2倍多。和黄药业、华润医药、健康元和丽珠集团上半年研发投入同比增长超过50%；

Top20里面研发投入5亿元以上的药企有19家左右，top9研发投入超过10亿元。

2、Big Pharma上半年研发投入大幅增长。其中恒瑞医药上半年研发投入25.81亿元，相比去年同期增长38%，占营收比例19%；报告期内，创新药实现销售收入 52.07 亿元，同比增长 43.80%，占整体销售收入的比重为 39.15%，创新成果的逐步收获对公司业绩增长起到了拉动作用。

翰森药业研发投入6.87亿元，同比大增44%；复星医药投入15.62亿元，同比增长30%；石药上半年研发投入16.13亿元，同比增长11%，按照成药板块112.3亿元营收来看，研发占比14%。中国生物制药在2021年一季度研发投入10.62亿元，预估上半年研发投入超过20亿元。

3、Biopharma 和Biotech类公司营收和研发投入大幅增长。

百济神州上半年营收48.83亿元，大增5倍，研发费用投入43.72亿元，排名第一，同比增长15%。

信达生物上半年营收暴增97%，达到19.42亿元，研发支出10.42亿元，同比增长29%。

金斯瑞生物上半年营收14.83亿元，同比增长38%，研发费用支出11.32亿元，同比大幅增加52%；

和黄药业和先声药业研发支出也是保持增长，两家公司研发支出分别同比增长52%和38%。复宏汉霖增长15%。

4、医疗器械中迈瑞医疗上半年营收128亿元，同比增长21%，研发费用支出10.61亿元，同比增长17%。

总  结

从top20上半年研发支出来看，国内的药企创新力度正在加大。

在行业政策持续变革的大背景下，旧的医药市场格局正被打破，新的格局正逐步建立，推动着仿制药高质量发展，鼓励药物研发创新快速提升。

同时国内创新型生物医药行业面临着同质化竞争严重，研发、人力、生产等各项成本快速上涨的严峻挑战。未来，我国医药产业结构必将加速升级，那些生产工艺先进、成本控制领先、药品疗效良好、创新能力突出的药企在这一升级变革的过程将拥有更强的竞争优势。